华泰证券：降息落地后金价短期或承压，长期配置价值不变
2025-09-19 10:19 作者：佚名 文章来源：网络 点击:
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华泰证券认为，美联储如期降息25个基点后，黄金短期面临“卖事实”回调压力，因降息利好已被充分定价。参考历史经验，金价可能形成阶段性顶部。但货币政策宽松趋势确立，美经济滞胀隐忧犹存；全球去美元化、地缘政治风险及投资多元化需求推动央行持续增配黄金，提供坚实底部支撑。 降息落地黄金可能面临“卖事实”的回调压力，长期配置价值不变
美联储9月FOMC会议如期降息25个基点，点阵图显示年内还将降息50个基点，符合市场预期。短期由于降息利好已被充分定价，黄金可能面临“卖事实”的回调压力。本次降息属于预防式降息，参考24年9月降息后的情况，金价可能在降息之后一定时间形成“阶段性”顶部。
我们认为中长期黄金配置价值不变，一方面，联储在经济上调、通胀粘性的背景下仍延续降息路径，叠加市场对2026年鲍威尔任期结束后联储可能更宽松的预期，长期美经济滞胀的隐忧仍在。另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趋势、地缘政治风险以及投资组合多元化的需求，都在推动全球央行和机构投资者持续增配黄金。
资料来源：华尔街见闻
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