短期黄金价格仍将高位运行

 

4月6日，截至记者发稿，虽然前述两者价格均出现不同程度回落，但依旧稳居2000美元/盎司上方：现货黄金价格为2016.25美元/盎司、纽约黄金期货价格为2032.75美元/盎司。

 

接受《证券日报》记者采访的专家分析，影响黄金价格短期波动的主要因素有两方面：一是美联储加息，二是市场避险需求。

 

具体来看，近期，因遭遇银行业危机、失业率意外上升等因素冲击，美联储此前的加息节奏或发生改变，对黄金价格的压制随之减弱。

 

“美国硅谷银行、签名银行等多家银行破产所带来的信贷紧缩会产生‘通缩效应’，可在一定程度上代替加息对通胀的抑制效果。”东方金诚研究发展部分析师白雪对《证券日报》记者表示，同时，从短期来看，金融稳定的重要性或将阶段性提升。因此，美联储紧缩步伐将更为谨慎，或将提前结束加息。

 

 

此外，超预期的经济数据也将进一步削弱美联储加息的必要性。据美国劳工部公布的数据显示，2月份，美国JOLTS职位空缺达993.1万人，为2021年5月份以来首次低于1000万人。同时，美国工厂订单月率为-0.7%，低于市场预期。

 

白雪认为，当前，市场存在美联储降息的强烈预期，这其中隐含了银行危机继续发酵，以及美国经济深度衰退的预期，导致部分投资者倾向配置黄金，从而推高其价格。

 

除了受美联储加息或将进入尾声影响外，投资者避险情绪高涨也成为推高金价的重要原因之一。

 

东方金城首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，伴随以硅谷银行、签名银行破产为代表的美国中小银行危机蔓延，以及瑞信银行被并购，欧洲大型银行风险引发市场高度关注，当前海外市场避险情绪急剧上升，导致黄金的避险功能得以充分体现。

 

“去年以来，各国央行持续增持黄金，也对金价上行起到一定推动作用。”王青补充道，去年以来，美联储大幅度加息、美债价格大幅走低，使得各国央行调整外汇储备结构，减持美债、增持黄金，以避免外汇储备估值跟随美债价格大幅下降。

 

据世界黄金协会数据显示，2022年，各国央行黄金净购入量达1136吨，创下了1950年以来的最高的年度需求。

 

展望后市行情，王青认为，尽管美欧监管当局针对本轮银行业危机出台了有针对性的措施，但市场情绪平复尚需一段时间。因此，短期内黄金价格或将处于高位运行状态。

 

而对于金价或将维持高位运行的预期，国信证券、海通证券及浙商证券等机构也表示认同。其中，国信证券认为，美联储加息周期将结束，对黄金价格的压制大幅减弱。同时，从中长期维度来看，各国央行购金力度大幅提升，成为黄金最强劲的需求增长点。海通证券认为，美联储加息接近尾声，贵金属价格有望持续向好。在美欧银行业事件尚未出现定论的背景下，若3月通胀数据进一步降温，美联储加息预期或进一步降温，持续看好包括黄金在内的贵金属板块投资机会。浙商证券称，展望2023年，通胀预期受能源价格的高基数影响或将持续放缓，美国经济在高利率环境下或将进一步走弱，结合两者来看实际利率有望出现回落。金融属性上有望支撑金价进一步走高。

 

王青提示，接下来需要重点关注美欧银行业危机演化，海外通胀及政策利率调整，以及作为黄金计价货币的美元走向。此外，本周五即将公布的美国3月份非农就业人口和失业率也需要留意。