避险需求增加 黄金价格将继续受到支撑

 

　　上周全球股市大幅下跌引发了数月来金价的最大反弹。对美国国债收益率上升的担忧加剧，股价下跌5%。 投资者转向避险资产。但这一次美元被忽视，黄金受到青睐，部分原因在于创纪录的空头头寸建立，导致黄金多头更容易控制其价格的短期趋势(1-4周)。金价突破了长达6周的交易区间，目前处于技术分析的有利地位，有望在最近的基础上继续上涨。

 

　　但近期阻止金价上涨的最大障碍之一将是美元指数(DXY)的持续走强。由于国际投资者纷纷涌向美元，以对冲新兴市场风险，黄金的交易区间依然很狭窄。但上周美元指数跌破15日移动均线，出现一系列更低的高点之后，说明美元的短期需求不再那么强劲。

 

　　美元需求开始逆转的另一个迹象可以从美元/黄金比率中得出。该比率是衡量投资者是否应该持有现金而非黄金的一个有效的指标。过去几个月，这一指标表明，持有美元是明智之举，黄金应该被避开。然而，最新的证据表明，美元/黄金比率正在逆转，在短期内有利于持有黄金。分析师特别指出，若美元/黄金比率收于50日移动均线下方，对近期金价来说将是个好兆头。

 

　　鉴于美元最近走软，金价周一上涨，创下7月份以来的最高水平。金价最近的上涨也是美国股市内部疲软的结果。尽管周一早盘出现反弹，但标普500指数当日收盘下跌0.60%。与此同时，在纽交所越来越多的股票创下52周新低。同时创新低的数量高于正常水平表明，股市内部的疲弱仍处于高位。更重要的是，这些新低点大多是由利率敏感证券贡献的。

 

　　下面是CBOE 10年期美国国债收益率指数(TNX)。只要该指数保持在15日移动均线之上，债券收益率的短期趋势(1-4周)就可以说是上升的。而只要美国国债收益率上升，股市就可能继续受到抛售压力的影响。这反过来又变成支持黄金需求的因素。

 

　　除避险因素外，黄金ETF近期大量的资金流入也支撑了黄金价格。根据资金流数据，黄金ETF(GLD)持仓量的上周上涨近2%。这是9个月来最大的单周资金流入。自4月份以来，GLD的资金流出量超过400万盎司。这标志着一个中期资金流动趋势的逆转。

 

　　最后，分析师总结到，综合技术和基本面分析(主要是美元的走弱)，此时是黄金多头将金价推向更高的最好的机会。