高盛周一将2025年年底的金价预期从每盎司2890美元上调至3100美元,理由是央行需求持续增长。 该银行估计,“央行结构性需求的增加将在年底前使金价上涨9%,再加上随着基金利率的下降,ETF的持有量也将逐渐增加。” 高盛补充说,假设不确定性减少,这应该会超过投资者仓位正常化带来的阻力。
该银行还将央行需求假设从之前估计的每月41吨上调至50吨。
高盛表示,如果央行平均每月购买70吨,假定仓位正常化,到2025年底,黄金价格可能会攀升至每盎司3200美元。
相反,如果美联储保持利率稳定,该行预计同期黄金价格将达到每盎司3060美元。
高盛重申了其“买入黄金”(Go for Gold)的交易建议,称虽然不确定性的下降可能会导致价格的战术性回调,但黄金多头头寸仍然是一个强有力的对冲工具。
该行表示,尤为重要的一点是,潜在的贸易紧张局势、美联储附属风险以及金融或经济衰退威胁,可能会将黄金价格推向高盛高不确定性区间的上限。
此外,如果对美国财政可持续性的担忧升级,高盛认为到2025年12月,黄金价格将额外上涨5%,达到每盎司3250美元。
该投资银行补充说,对通胀和财政风险日益增长的担忧可能会推动投机性仓位和ETF持仓走高,而对美国债务可持续性的担忧可能会鼓励各国央行,特别是那些拥有大量美国国债储备的央行增加黄金购买量。
文章来源:金十
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